Sonrisas al final, ¿se mantendrán?

Por Juan Turello. 2012 terminó con una sonrisa para industriales y comerciantes, aunque está claro que los números del año pasado son peores que los registrados en 2011.

Así comienza la nota que…

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Emprendedores, una experiencia inspiradora

Por Gastón Utrera (Economista, titular de la consultora Economic Trends). Desde hace años escribo bastante. Escribo frecuentemente en mi blog, colaboro con distintos medios gráficos, con esta página y para lo que generamos semanalmente en mi consultora.

También escribí un libro: Macroeconomía para No Economistas.

Pero escribir otro libro –Cómo sobrevivir en una economía en crisis – Lecciones de emprendedores argentinos-, que presenté ayer en la Cátedra Abierta para Emprendedores, fue para mí algo diferente.

La idea era contar historias de emprendedores que pudieran inspirar y motivar a personas que en distintos lugares, hoy o en el futuro, enfrenten el desafío de sobrevivir a una economía en crisis

Debo confesar que terminó siendo una actividad extremadamente inspiradora y motivadora, justo en el preciso momento en que estaba creando mi nueva empresa.

Por eso sospecho que las 10 experiencias contenidas en el libro, contadas en primera persona por los propios protagonistas, efectivamente pueden resultar inspiradoras y motivadoras para otras personas.

Son los testimonios de Daniel Caselles, Emilio Etchegorry, Daniel Lempert, Horacio Parga, José Picolotti, Juan Carlos Rabbat, Jorge Riba, Sebastián Santiago, Enrique “Pacho” Umbert y Pablo Verdenelli. Y por eso el libro está dedicado a todas las personas que sientan que no todo está perdido, aun en las peores crisis económicas. Espero que para todas ellas, leer el libro resulte tan inspirador como lo fue para mí escribirlo.

Para acceder a la editorial Edicon, del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires: http://consejo.org.ar/publicaciones/publicaciones.htm

Para comprar el libro en Córdoba: http://www.quade.com.ar/

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La inflación no se está acelerando

Por Gastón Utrera (Economista, titular de Economic Trends SA). Distintos economistas plantean que la inflación se está acelerando, incluso que es consecuencia de que el cepo cambiario impide a las personas sacarse de encima los pesos, que no quieren en sus bolsillos. Es incorrecto.

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"Es el crecimiento...", dice Gastón Utrera

Siempre polémico, el economista Gastón Utrera advierte ahora sobre los errores de interpretación de sus colegas y que podría resumirse en una parodia de la frase que hizo famosa Bill Clinton: «Es el crecimiento… «.

En su análisis…

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Medidas improvisadas en economía

Por Gastón Utrera (Economista).  Chaco, gobernada por Jorge Capitanich, incumplió la semana pasada las condiciones de un vencimiento de deuda pública, comprometido en dólares pero pagado en pesos al tipo de cambio oficial.

Luego de la incertidumbre inicial decía

1. Es probable que el Gobierno nacional continúe pagando todos sus vencimientos en moneda extranjera sin problemas, con reservas del Banco Central (BCRA). De hecho, el ministro Hernán Lorenzino ratificó que pagará en dólares un servicio de 200 millones de los bonos Bonar X.

2. El BCRA autorice la compra de dólares para vencimientos de deuda provincial emitida bajo legislación extranjera, pero…

3. … no autorice la compra de divisas para vencimientos de deuda pública provincial bajo legislación argentina, como ocurrió con Chaco. Lorenzino acusó a la calificadora Moody’s, que había puesto en perspectiva negativa la deuda argentina, de no conocer «las normas del Banco Central al momento de calificar los bonos provinciales«. ¿Esto sugiere que los bonos emitidos bajo ley argentina se pueden pesificar?

La experiencia muestra que, a los efectos negativos asociados a las medidas tomadas para pesificar la economía (caída de la actividad inmobiliaria y de la construcción, retroceso de las inversiones, etcétera), se agrega el efecto negativo de la mayor incertidumbre que se produce cuando nadie sabe cuáles son exactamente las nuevas reglas de funcionamiento de la economía.

Es probable que esto sea consecuencia del modo fragmentado en que el Gobierno nacional está tomando decisiones de política económica o de la inexperiencia de algunos funcionarios, con demasiada influencia sobre la Presidenta para sus escasos antecedentes de gestión, o de ambas cosas a la vez.

De todos modos, no es probable que esto cambie a corto plazo, con lo cual tendremos que convivir con la incertidumbre que generan medidas de política económica que se suceden de un modo improvisado y a veces hasta caótico. Leer +

La paradoja de la estabilidad inflacionaria

Por Gastón Utrera (Economista, titular de Economic Trends SA). En economía suele utilizarse la palabra estabilidad para referir períodos con estabilidad de precios. De ahí que se denominen “planes de estabilización” a los destinados a eliminar la inflación.

“Estabilidad inflacionaria” sería…

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Utrera sorprende: tres "no" para el semestre

El economista Gastón Utrera, siempre polémico en sus análisis, ahora sorprende con tres «no» para el segundo semestre del año.

En su última columna… Leer +

Tres claves para el segundo semestre

Mucho se está discutiendo acerca de las perspectivas económicas. Creo importantes tres claves para el segundo semestre:

1. Difícilmente el año cierre con crecimiento

Ha sido tal la caída en la actividad económica durante los primeros siete meses del año, que para cerrar 2012 con crecimiento económico, tendría que producirse una muy acelerada recuperación entre agosto y diciembre, a una velocidad mayor al 10% anual, algo muy poco probable.
Para más detalles sobre esta cuestión, mirá el siguiente artículo:
http://www.gastonutrera.com.ar/2012/08/como-puede-cerrar-la-actividad.html

2. La recuperación brasileña no alcanza

La economía brasileña se recuperará, por varios motivos, pero no creo que sea suficiente para lograr una fuerte recuperación de la industria argentina. Es cierto que la expansión en Brasil es una buena noticia, pero no hay que olvidar que quedaremos con un tipo de cambio muy bajo, y esto perjudica a nuestra industria. El antecedente a tener en cuenta es lo que ocurrió entre 1998 y 2000: la industria brasileña se recuperó aceleradamente, pero la industria argentina quedó rezagada, producto del atraso cambiario que se generó como consecuencia de la devaluación brasileña de enero de 1999.
Para más detalles sobre esta cuestión, te sugiero el siguiente artículo:
http://www.gastonutrera.com.ar/2012/08/por-que-la-recuperacion-brasilena-no.html

3. No habrá explosión inflacionaria

A pesar de los temores de muchos analistas acerca de un descontrol inflacionario por las políticas expansivas en lo fiscal y , que el Gobierno nacional seguramente seguirá ejecutando, es poco probable que eso ocurra. En gran parte porque hay tres efectos monetarios que jugarán a favor del Gobierno, permitiéndole emitir gran cantidad de pesos sin generar un salto inflacionario:

1. la pesificación, aunque a mucha gente le parezca que genera lo contrario, aumenta la demanda de pesos para realizar transacciones que antes se realizaban con dólares;

2. la cada vez mayor proporción de billetes de 100 pesos con relación al resto de las denominaciones genera que, para tener en nuestros bolsillos cualquier cantidad de pesos, estemos obligados cada vez más a tener múltiplos de 100 (porque escasea el resto de los billetes), lo que puede generar una mayor “demanda” de pesos, aun cuando no querramos tener más pesos en los bolsillos; y

3. la escasa utilización que ha hecho el BCRA durante el último año del recurso de colocar deuda para retirar pesos del mercado, le brinda ahora la posibilidad de hacerlo, en caso de que termine emitiendo demasiado dinero.
Para más detalles sobre esta cuestión, leé el siguiente artículo:
http://www.gastonutrera.com.ar/2012/08/los-3-efectos-monetarios-que-favorecen.html Leer +

El consumo dejó de caer, ¿realidad o brotes aislados?

«Brotes verdes» (green shoots) es una expresión que se usó en Estados Unidos en 2009, para mostrar la salida de la crisis de las hipotecas subprime.

¿Está sucediendo eso ahora en la Argentina? El consumo dejó de caer en los meses de junio y julio, pero…

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