Aunque parezca un tema lejano e incomprensible, el fallo de la Corte de Estados Unidos sobre el reclamo de los llamados fondos buitre, tiene una enorme importancia sobre la marcha de la economía argentina. 10 preguntas y sus respuestas para entender de qué se trata.

La Corte de EE.UU. confirmó de hecho la sentencia que el juez Thomas Griesa había fallado en primera instancia.

10 Preguntas y Respuestas

1 ● ¿De qué se trata? La Corte Suprema de Estados Unidos rechazó la apelación de la Argentina para que se revisaran sendos fallos del juez Thomas Griesa y de la Cámara de Apelaciones de Nueva York, que reconocieron la demanda de tenedores de bonos argentinos aún en cesación de pagos, llamados holdouts o “fondos buitre”.

2 ● ¿Por qué se los llama “fondos buitre”? Porque son fondos de inversión altamente especulativos que compraron papeles de deuda de la Argentina cuando no valían prácticamente nada y ahora lograron que se los paguen a su valor nominal, más los intereses. Ejemplo: compraron un bono que valía U$S100 a U$S30 (al 30% de su valor nominal) y ahora lograron que les reconozcan el pago del 100%, es decir U$S100. Se los llama “buitre” porque, en sentido figurado, comen la carroña de los países que no pudieron pagar.

3 ● ¿Son sólo fondos de inversión altamente especulativos (“fondos buitre”) o también hay reclamos de personas? La demanda tuvo como principales protagonistas a los fondos NML Capital (compró bonos por U$S 48,7 millones en 2008 y ahora hay que pagarle U$S 832 millones, 1067% más, reveló la presidenta Cristina Kirchner), Aurelius y Blue Angel. También se presentaron pequeños inversores agrupados en Exchange Bonholder Group. Entre ellos, hay alrededor de una docena de argentinos.

4 ● ¿Qué pasó con nuestro país? Esos fondos altamente especulativos adquirieron deuda argentina que estaba en default (cesación de pagos). Esos bonos valían entre 25 y 30 dólares en el mercado porque la Argentina había declarado la cesación de pagos el 23 de diciembre de 2001, cuando asumió Adolfo Rodríguez Sáa. La medida fue aplaudida en el Congreso. Ahora, ese reclamo judicial alcanza a U$S 1.500 millones, dijo la Presidenta.

5 ● ¿Argentina nunca les pagó? Argentina realizó dos canjes exitosos de deuda (2005 y 2010), cuando se cambiaron los bonos en default por nuevos títulos, a un plazo de entre 20 y 30 años, con una quita del 65%. Una parte de los acreedores (algo menos del 8%) nunca aceptaron esos canjes y demandaron a la Argentina ante los tribunales de Estados Unidos.

6 ● ¿Por qué no se les pagó a esos acreedores? Argentina nunca les pago porque no ingresaron al canje, entonces no los reconocía como acreedores. Los fondos de inversión y tenedores particulares acudieron entonces a los tribunales de Estados Unidos porque esa era la sede judicial que se había fijado en los bonos para eventuales controversias.

7 ● ¿Los «fondos buitre» actúan sólo con la Argentina? No, también esos fondos compraron deuda de Perú, de varios países africanos (en la década de 1990), Grecia y Portugal, por ejemplo, que también debieron reestructurar sus obligaciones al caer en cesación de pagos. Sucedió como una derivación de lo que se llamó la crisis de las hipotecas subprime (de bajo valor).

8 ● ¿Cuánto hay qué pagarles y en qué fecha? El fallo estableció que el total de capitales e intereses asciende a más de 1.330 millones de dólares. El fondo NML exigió que sea de «inmediato». El pago debería realizarse al menos el 30 de junio próximo cuando la Argentina debe efectuar otro pago por los bonos Discount, que se emitió en el canje de deuda. Ese monto asciende a 900 millones de dólares. La Presidenta afirmó que pagará la deuda reestructura, pero nada dijo de cumplir con el fallo de la Corte de Estados Unidos.

9 ● ¿Por qué se dice que la Argentina podría entrar en default técnico? Porque el Gobierno advirtió que no va pagar un centavo más que lo previsto (U$S 900 millones), los que deberían destinarse tanto a quienes entraron al canje, como a los favorecidos por el fallo de Estados Unidos. Como la plata no alcanza para todos, habría de hecho un default técnico: la Argentina tiene voluntad de pago, pero no les paga a todos. El ministro Axel Kicillof reveló que enviará a los abogados de la Argentina a negociar con el juez Griesa la forma de pago.  

10 ● ¿Qué impacto puede tener en la vida cotidiana? Por ahora, no impacta en el empleo, el salario y la inflación, que están sujetos a otras variables, pero el impacto se sentirá en el mediano plazo. El suba del dólar blue ya cotiza a $12,25. En el largo plazo, el economista Guillermo Nielsen advirtió que «lo que está en juego es el acceso de Argentina al mercado financiero internacional. Si la decisión no es acertada estaremos lejos de ese mercado los próximos 12 años (los próximos 3 gobiernos). En consecuencia, es una decisión de Estado y no del gobierno actual». Todo esto generaría expectativas de una mayor devaluación (acompañada con la suba del dólar informal), la suba en las tasas de interés, una caída del crédito doméstico/externo, y menos inversiones, lo cual repercutiría en el nivel de actividad y, por ende, en el empleo.

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Redacción Turello.com.ar

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