Cavallo habla de "estanflación" y de su posible candidatura

Domingo Cavallo está en Córdoba, donde dice que «estudia» y se reúne con amigos, a muchos de los cuales conoció en la década de 1980. Varios de ellos lo alientan para que sea candidato a diputado nacional en la próxima elección, pero -señala- aún no lo decidió.

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¿Se vienen los tipos de cambio múltiples?

Por Gastón Utrera (Economista). Una política de tipos de cambio múltiples genera distintos efectos. Puede tener un impacto fiscal positivo (o negativo) cuando el tipo de cambio promedio de venta (el que pagan los importadores) es mayor (menor) que el de compra (el que reciben los exportadores).

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Datos del finde: Tinelli, Scioli, autos y electros

Es «la noticia» política del año: el pase de Marcelo Tinelli, aunque también hubo varios datos a tener en cuenta del fin de semana: los aprietes a Daniel Scioli, la vuelta de la publicidad de electrodomésticos y autos que le ganan a la inflación real.

Veamos…

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Índice General de Expectativas Económicas (IGEE) 2013

¿Cuáles son las expectativas de los argentinos sobre la economía, compra de bienes durables e inflación en 2013?
Descubre la respuesta descargando el Índice de TNS y UCA:

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¿Por qué no cae la venta de casas y departamentos nuevos?

A diferencia de lo que sucede en la ciudad y en la provincia de Buenos Aires, la venta de casas y departamentos nuevos no cayó en Córdoba en enero último. ¿Por qué? Las respuestas hay que buscarlas por el lado…

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Efecto no deseado: podrían caer ventas en supermercados

El congelamiento de precios por 60 días dispuesto por el Gobierno nacional podría tener un efecto no deseado: la caída en las ventas en los supermercados ante la falta de atracción de las ofertas de alimentos y otros productos (electrodomésticos), que actuaban…

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Dos alertas del CPCE: siguen las restricciones al dólar y Brasil no crece tanto

El análisis del sector externo realizado por el Instituto de Economía del Consejo Profesional de Ciencias Económicas (CPCE)  de Córdoba concluyó con dos alertas: siguen las restricciones al dólar para el ahorro de las familias y Brasil aún no crece tanto como se esperaba para sostener la recuperación argentina.

«Brasil mantiene su moneda sobrevaluada y eso permite a la Argentina soportar el atraso, pero, a su vez, complica el crecimiento y afecta las exportaciones», explicó la economista Mary Acosta. Planteó que el ritmo de devaluación del dólar oficial en la Argentina continuará acelerándose y que seguramente llegará a fin de año a los 6 pesos previstos por Guillermo Moreno. Sin embargo, desechó cualquier posibilidad de que se restaure la alternativa de que los argentinos puedan comprar divisas como forma de ahorro. Esto porque «la alta inflación y emisión empujan a la gente hacia el dólar», apuntó Guillermo Pizarro, de la Comisión Asesora de Economía. «Si se produjera una apertura de la venta, se produciría una corrida fenomenal hacia el dólar», completó Acosta.

Acosta subrayó que las restricciones impuestas por el Gobierno a las importaciones permiten un resultado positivo de la balanza comercial (exportaciones menos importaciones), que en 2012 tuvo un superávit de más de 12 mil millones de dólares. El déficit energético es uno de los grandes problemas como también lo son las perspectivas de Brasil que se moderan a la baja. “Hay que trabajar fuerte para revertir la alta dependencia externa del sector industrial, concentrar y focalizar el esfuerzo”, resumió.

La decisión del Gobierno de eliminar las licencias no automáticas “simplifica” los trámites, “pero el comercio exterior seguirá fuertemente administrado”. La percepción del Instituto es que habrá más permisos para la entrada de bienes para la industria, ya que la necesidad de reservas es menor que en 2012 puesto que hay menos vencimientos.

Entre los principales compradores de productos argentinos, Brasil y China son los que más crecieron en la última década, aunque el segundo destino tiene un comportamiento más errático, ya que tiene una fuerte dependencia de la disponibilidad de cosecha argentina.

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Paritarias 2013: lo que esconden los porcentajes

El Gobierno nacional pretenden que las paritarias 2013 no tengan un incremento mayor al 20%, como una forma de ir desalentando las expectativas de inflación.

En forma paralela puso en marcha un acuerdo para congelar los precios por 60 días, que genera desconfianza ante la falta de un plan antiinflacionario que acompañe la medida. Ayer, el titular de la CGT oficialista, Antonio Caló, sostuvo que «los acuerdos de precios no sirven» para frenar la inflación y advirtió que no aceptará «un techo en las paritarias».

Sin embargo, detrás del tope salarial y de los porcentajes se esconde una realidad absolutamente distinta en cuanto a los valores absolutos (o pesos) que los trabajadores llevarán a sus bolsillos, más allá que en varias marchas los gremios aparezcan unidos en sus protestas (foto).

Por caso, un suba de casi 22% en las dietas de los diputados y senadores nacionales, supone un aumento de 6.500 pesos en el bolsillo. En cambio, una mejora del 17%  para los docentes sólo mejorará el haber testigo en todo el país en menos de 500 pesos. Los gremios del magisterio pidieron una mejora del 30%, que apenas supondría que el maestro embolse 840 pesos más que un año atrás. 

Las diferencias entre porcentajes pueden ser pequeñas por parte de los sindicatos que participan en la discusión, por caso del 20 al 22%, pero en valores absolutos esas «pequeñas diferencias» son enormes, en función del sueldo que se toma como base para aplicar el incremento.

En Córdoba, el caso más emblemático son los trabajadores de la Municipalidad de Córdoba que en enero último, en función del pago de deudas atrasadas, cobraron 18 mil pesos promedio, teniendo en cuenta el salario, más las contribuciones patronales y otras erogaciones. Todo un récord. Según Damián Bizzi, vocero del gremio (Suoem Córdoba), el incremento de 2012 osciló entre 26/27%, porcentaje que podría repetirse este año, con un fuerte impacto en las arcas municipales.

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El acuerdo de precios, sólo un puente hasta las paritarias

Por Gastón Utrera (Economista, titular de Economic Trends SA). Todos los años, los menores niveles de poder adquisitivo de los salarios se dan entre los meses de febrero y abril, por la combinación de dos fenómenos:

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¿Se descontrolará el dólar paralelo?

Por Gastón Utrera (Economista, titular de la consultora Economic Trends SA). Durante las últimas semanas, todo el mundo ha estado hablando sobre el dólar paralelo (también llamado dólar blue). Es lógico. Al tocar los 8 pesos, como ocurrió hace pocos días (luego bajó por la acción de casas de cambio e incluso el Banco Central, que vendieron divisas), genera la sensación de que una crisis puede estar cerca.

Dada la incertidumbre que provoca una disparada del dólar, tiene sentido analizar qué puede haber estado ocurriendo.

Hipótesis 1. Se ha profundizado el atraso cambiario, lo que justifica una mayor brecha del paralelo. No parece ser una hipótesis adecuada, ya que el atraso cambiario de hoy es el mismo de los últimos 6 meses.

Hipótesis 2. Se ha acelerado la inflación, lo que incentiva a una huida hacia el dólar. Tampoco parece una hipótesis adecuada, ya que la inflación continúa mostrando estabilidad, en un nivel alto, pero estable.

Hipótesis 3. El Gobierno emitió demasiados pesos durante diciembre. No es exactamente la hipótesis adecuada, pero algo muy relacionado sí lo es. Puede haber ocurrido que durante enero el Banco Central (BCRA) no haya retirado  suficientemente rápido los pesos necesarios (siempre sobran en enero), y un sobrante de pesos genera más demanda de dólares. Si esto explica parte de la suba del dólar paralelo,  éste debería ahora bajar, luego de la fuerte absorción que ha estado haciendo el BCRA para corregir ese exceso de pesos en el mercado.

Hipótesis 4. Hubo demasiada demanda de dólares para turismo. Hipótesis razonable, dado que menor apertura del grifo de dólares oficiales para turismo genera automáticamente un desplazamiento de demanda insatisfecha hacia el mercado paralelo. Si esto explica parte de lo ocurrido, la presión sobre el dólar paralelo debería ceder en los próximos días, cuando ceda la demanda de dólares para turismo, ya que nos estamos acercando al final de la temporada de verano.

Hasta que las hipótesis 1 y 2 comiencen a ser razonables (todavía no lo son), un dólar paralelo a 8 pesos se basa en fenómenos transitorios, como los de las hipótesis 3 y 4, con lo cual lo más probablemente es que no se sostenga en el tiempo.

Para más detalles de este análisis, ver el post Qué está ocurriendo con el dólar paralelo, haciendo click aquí.

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